Прогноз по дивидендам ВТБ за 2019 г.
Председатель правления ВТБ А. Костин сообщил, что в 2020 г. на выплату дивидендов направят рекордную сумму – 100 млрд руб. После этого эксперты улучшили прогнозы по размеру вознаграждения за 2019 г. Дивиденд, по различным оценкам, составит 0,38-0,42 коп. Но на фоне экономического кризиса акционеры могут принять решение направить меньшую сумму, ведь политика компании позволяет выплачивать не менее 25 % дохода, а в практике ВТБ уже имеется опыт нарушения установленных нормативов.
От чего зависит размер выплат
Сумма, которая будет направлена на вознаграждение акционерам ВТБ по итогам 2019 г., определяется на основании дивидендной политики банка. Текущая редакция этого документа была утверждена в январе 2016 г. Согласно его положениям величина выплат должна составлять не менее 25 % от консолидированной чистой прибыли по МСФО.
При этом Наблюдательный совет вправе рекомендовать увеличить эту статью расходов. При принятии решения о размере дивидендов учитываются следующие факторы:
- величина чистой прибыли (ЧПр) по РСБУ;
- потребность в капитале;
- экономическая ситуация;
- необходимость повышения инвестиционной привлекательности банка.
Уставной капитал ВТБ сформирован акциями 3 видов:
- обыкновенные;
- привилегированные первого и второго типа.
Политика компании не гарантирует минимального размера выплат по привилегированным бумагам. В документе указан лишь допустимый порог суммарного вознаграждения всем акционерам.
Скачать последнюю редакцию дивидендной политики ПАО ВТБ.
Банк придерживается принципов равномерного распределения прибыли между держателями своих бумаг. Направляемая им сумма делится таким образом, чтобы все виды активов давали одинаковую дивидендную доходность.
Важно: При расчете показателя для привилегированных акций используется их номинальная стоимость, т. к. все они принадлежат Минфину и АСВ и не обращаются на бирже. Цену обыкновенных определяют по среднему значению котировок за год.
Выплата дивидендов ВТБ в 2020 г. пройдет в 2 этапа:
- во II кв. вознаграждение получат держатели обыкновенных акций;
- в IV кв. деньги будут перечислены владельцам обоих видов привилегированных активов.
Такое решение принято банком, чтобы минимизировать финансовую нагрузку на капитал.
Сумма выплаты будет определена на годовом собрании акционеров, намеченном на 3 июня 2020 г.
Прогнозы экспертов
Все аналитики ожидают, что дивиденды ВТБ за 2019 г. будут перечислены в рекордном размере. Такой прогноз основан на заявлениях первых лиц ПАО.
«Принято решение направить акционерам 50% чистой прибыли по МФСО. На это будет выделено более 100 млрд руб.»
Андрей Костин, председатель правления банка
Таблица 1. Чистая прибыль ВТБ за 3 года
| Период | Величина показателя, млрд руб. |
| 2017 г. | 120,3 |
| 2018 г. | 181,9 |
| 2019 г. | 202 |
Источник сервис ru.investing.com
Согласно отчетности доход банка возрос всего на 11 %. Однако в прошлом году ВТБ нарушил требования своей политики и направил на выплаты акционерам только 15% от прибыли.
? #втб #дивиденды
Акционеры ВТБ утвердили выплату дивидендов в размере 15% прибыли по МСФО— TheWallStreetPro (@thewallstreetru) June 6, 2019
В текущем периоде руководство обещало не допустить повторения такой ситуации. Поэтому можно рассчитывать, что дивиденды будут находиться в районе 0,4 коп.
«Полагаю, что в этом году ВТБ заплатит минимум по 0,003849 руб. на обыкновенную акцию. Это даст доходность 9,6% относительно средневзвешенной цены бумаги за 2019 г. »
Дмитрий Пучкарев, эксперт БКС Экспресс
Наиболее достоверными можно считать данные сервиса investmint.ru, который обновил свой прогноз после выхода отчетности компании. Согласно приведенной ресурсом информации дивиденды составят 0,0041942 руб.
Важно: ВТБ выплачивает вознаграждение своим акционерам один раз в год. Поэтому у инвесторов все еще есть возможность получить доход по итогам 2019 г. в полном объеме.
Сроки выплат
Прогнозируемый день отсечки для определения тех, кому полагаются дивиденды за 2019 г., – 24.06.2020 г. Чтобы попасть в число получателей денег, нужно купить акции до 22.06.2020 г. Точная дата, когда закроют реестр, будет установлена на годовом акционерном собрании. Выплаты произведут не позднее 29.07.2020 г. Номинальные держатели бумаг получат их до 08.07.2020 г.
Таблица 2. Даты отсечки за последние 5 лет
| Период, за который производятся выплаты | Дата закрытия реестра | Размер дивидендов по обыкновенным акциям, коп. |
| 2015 г. | 04.07.2016 г. | 0,117 |
| 2016 г. | 10.05.2017 г. | 0,117 |
| 2017 г. | 04.06.2018 г. | 0,34535 |
| 2018 г. | 24.06.2019 г. | 0,10987 |
| 2019 г. (прогноз) | 24.06.2020 г. | 0,41942 |
Источник сайт ПАО ВТБ
Исторические данные
ВТБ непрерывно выплачивает дивиденды с момента IPO в 2007 г. На протяжении 4 лет, с 2013 по 2016 гг., их размер оставался постоянным. Утверждение новой редакции политики привело к высокой волатильности этого показателя.
График 1. Динамика выплат дивидендов, приведена в копейках. Источник: составлено автором по сведениям ПАО ВТБ.
Акции этого банка на протяжении последних лет имели низкую инвестиционную привлекательность. ВТБ до сих пор не смог оправиться от кризиса 2008 г. Сейчас стоимость его бумаг в 4 раза ниже, чем при первичном размещении. Дивидендная доходность этого актива составляет 1-3 %. Исключение – 2018 г.: показатель достиг уровня 6,92 %.
На пике акции ВТБ стоили 11 копеек. Сейчас 4,5 копейки. Кто высосал половину капитализации ВТБ?
— тот (@shepel2602) December 3, 2019
По состоянию на 08.04.2020 г. акции ВТБ стоили 0,035 руб. Купив их в этот день, можно было получить прибыль 11,98 % уже через 2,5 месяца. Однако, учитывая текущую экономическую ситуацию, инвесторам нужно опасаться переноса даты выплаты дивидендов и снижения их размера относительно прогнозируемой величины.
Автор: