Что такое дефляция и почему ее боятся ЦБ всех стран
Боязнь дефляции вполне оправдана. Падение цен только на первый взгляд создает впечатление улучшения экономической ситуации. По факту, это приводит к снижению объемов производства, увольнениям, безработице. Отсутствие денег у населения и падение спроса усугубляют процесс. Дефляция, практически не поддающаяся контролю со стороны центробанков, приводит к длительной рецессии и наносит огромный урон экономике.
Отвечает эксперт
Инвестиционная компания Amir Capital, специализация: инвестиции в криптоактивы и проекты, основанные на блокчейн-технологии.Крупнейшие центробанки стремятся удерживать определенный темп инфляции. В зависимости от регионов этот показатель отличается. В США и Европе, например, он составляет около 2% в год. Для менее развитых стран, которым свойственен более стремительный рост или даже гиперинфляция, он может быть выше. Например, в России в 2017 г. она была 2,5%, а уже в 2018 г. – 4,3%, то есть более чем в 1,5 раза выше.
Инфляция приводит к росту цен на товары и услуги. Так почему же люди так боятся дефляции? На самом деле, их опасения даже выше, чем при гиперинфляции.
Что это такое
Несложно догадаться, что если инфляция подразумевает под собой повышение цен на товары и услуги, то дефляция – это обратный процесс, в результате которого цены снижаются в течение длительного срока, или, другими словами, наблюдается отрицательная инфляция. Таким образом, получается, что за те же деньги при дефляции потребители смогут купить больше товаров. Обратите внимание, что поставщики данных используют обобщенный термин – индекс потребительских цен (ИПЦ), а инфляция и дефляция определяются как результат этого показателя.
Источник: Andrew R /freepik.com
На первый взгляд может создаться впечатление, что это хорошо. Покупательская способность денег растет. Но если копнуть глубже и проанализировать последствия, то все окажется не так радужно. Чтобы понять, какую угрозу экономике представляет инфляция, сначала необходимо найти, откуда растут ее корни.
Почему возникает
Падение цен на товары и одновременно с этим рост покупательской способности денег вызваны двумя основными причинами, которые тесно связаны между собой:
- падение спроса на продукты, опережающее снижение темпов их производства;
- отсутствие достаточного количества финансовых средств в обращении, что заставляет удерживать деньги вместо того, чтобы их тратить.
В действительности факторов существует несколько, но все они сводятся к тому, что предложение значительно превышает спрос на товары и услуги. Центробанки могут контролировать уровень инфляции, выпуская в оборот определенное количество денег. В 2020 г. Федеральная Резервная Система (ФРС) США решила напечатать еще 2 трлн $, чтобы снизить уровень дефляции. Но центральные банки не способны вывести деньги из оборота и управлять этим процессом.
Справка! Что такое деноминация.
«Если инфляция — это джинн, то дефляция — это орк, с которым нужно решительно бороться»
Кристин Лагард, бывшая глава Международного валютного фонда (МВФ). Источник: ТАСС
К чему это может привести
Итак, какую же опасность представляет дефляция? Все просто: она возникает, когда или слишком мало денег, или очень много товаров. Другими словами, предложение существенно превышает спрос. Возникает обратная инфляции картина: в этот раз уже ритейлерам приходится бегать за потребителями и снижать цены на услуги, чтобы привлечь покупателей. Это также приводит к уменьшению спроса на потребительские кредиты и другие банковские услуги.
Источник: freepik
В итоге получается, что снижается производство и, как следствие, показатели прибыли бизнеса. Возникает замкнутый круг: дефляция стимулирует падение продаж, а за этим следует уменьшение зарплат или даже сокращение штата. Это может привести к росту уровня безработицы.
Пример от редактора. Компания «Торик» запланировала на май 2020 г. выпуск 1 000 кроватей, которые должна продать по 7 500 руб. Но пока товар изготовили, цены упали до 5 730 руб. за единицу. Фабрика вынуждена или отдавать мебель в убыток, или сократить издержки путем уменьшения производства до 750 кроватей в месяц. Как следствие, будут уволены лишние сотрудники, уменьшится объем закупок, снизятся поступления от продаж и отчисления в бюджет.
Для примера возьмем мартовский обвал цен на нефть, вызванный кризисом из-за COVID-19. Они достигли беспрецедентно низких уровней и обрушились ниже 10 $ за баррель – до абсолютного минимума. Кстати, безработица в США также выросла до рекордных показателей с 70 годов: в мае 2020 г. она составила 14,7%. Последний раз, когда уровень безработицы превышал 10%, был более 10 лет назад.
Источник: freepik.com/rudall30
Резкое падение спроса привело к тому, что добыча нефти была настолько высокой, что ее негде было хранить. А если сырье негде размещать, то оно ничего не стоит. В результате впервые за всю историю фьючерсы на WTI достигли отрицательных значений. Не менее заметна эта ситуация для авиакомпаний и туроператоров, акции которых меньше, чем за месяц обвалились в 2–3 раза.
В этом и заключается главная опасность дефляции, поскольку она оказывает давление на цены. Но это далеко не единственная угроза для мировой экономики.
«Главная опасность дефляции состоит именно в раскрутке дефляционной спирали, когда падение экономики приводит к снижению цен, а вслед за этим к сокращению инвестиций и объемов производства, что в свою очередь провоцирует дальнейшее сжатие экономики, ведет к уменьшению занятости, падению общего потребления и к еще большей дефляции»
Александр Лосев, генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом». Источник: РБК
Падение некоторых расценок может снизить издержки для бизнеса. Например, подешевевшая нефть позволяет уменьшить расходы транспортных компаний и перевозчиков.
Второй негативный фактор, хотя и условный, – это снижение выручки от экспорта. Производители могут оставить цены для иностранных закупщиков на прежнем уровне. Однако, если упадет спрос, им придется их уменьшить, чтобы найти поставщиков.
Заключение
Теперь вы знаете, к чему может привести высокий темп дефляции, и вас не удивит то, почему ее так боятся граждане и государства. Этот процесс может нанести куда больший урон экономике, чем даже гиперинфляция. А при немного завышенной инфляции центробанки могут ее контролировать, выпуская в обращение новые купюры.
Стремительная и длительная дефляция может привести к глобальным рецессиям, как это произошло во времена Великой депрессии в США 20-х годов прошлого века, а затем весной 2020 г. Хотя этот кризис по масштабам несопоставим с Великой депрессией и коллапсом 1998 г., в краткосрочной перспективе он нанес даже больший урон экономике, но она быстро восстановилась.
Однако, если дефляция развивается естественно, ее можно предотвратить, своевременно снизив выпуск или цены на товары за счет усовершенствования технологий производства.
Автор: