Прогноз по дивидендам «Роснефть» за 2019 г.

Автор: Мусина Ольга. Сфера интересов: фондовый рынок, финансы и инвестиции. Опыт внедрения и развития системы менеджмента качества.. Дата: 26 апреля 2020. Время чтения 5 мин.

Несмотря на нестабильную ситуацию на нефтяном рынке, эксперты прогнозируют, что «Роснефть» по итогам 2019 г. доплатит по 18,07 руб. на акцию. Это рекордный рост дивидендов до уровня 33,4 руб. Перечислять вознаграждение начнут после закрытия реестра 17 июня 2020 г. Но многие предполагают, что от выплаты промежуточных дивидендов в 2020 г., запланированных на второе полугодие, компания будет вынуждена отказаться.

От чего зависит размер выплат

Дивидендная политика «Роснефти», согласно которой будет рассчитано вознаграждение акционеров за 2019 г., разработана в 2015 г. С тех пор в нее трижды вносились изменения. В последний раз это произошло в августе 2017 г.

Согласно действующей редакции, размер дивидендов утверждается на собрании акционеров. Он не может быть больше суммы, предложенной советом директоров. Этот управляющий орган при вынесении рекомендации опирается на решение Комитета по аудиту.

При этом главными целями «Роснефти» являются:

  • направление на выплаты акционерам не менее 50% от чистой прибыли (ЧП) компании, рассчитанной в соответствии с МСФО;
  • наращивание величины по мере улучшения финансовых результатов;
  • перечисление вознаграждения минимум 2 раза в год.

Скачать последнюю редакцию дивидендной политики ПАО НК «Роснефть»

В 2015-2016 гг. размер выплат составил только 35% прибыли. В 2017-2018 гг. компания перечислила акционерам положенные 50%.

Дивиденды «Роснефти» за 2019 г. разделены на 2 части:

  • в октябре 2019 г. по результатам I полугодия – 15,34 руб. на акцию;
  • в июне 2020 г. переведут вознаграждение на основании итогов 2019 г.

Точный размер летних дивидендов будет известен после собрания акционеров, которое должно пройти в начале июня. Предварительные данные можно будет получить после совета директоров, назначенного на 21 апреля.

Прогнозы экспертов

Рост прибыли «Роснефти» в 2019 г. обусловлен в первую очередь сокращением расходов. Кроме того, в IV кв. отмечено снижение этого показателя относительно результатов II и III кв. Несмотря на это, все эксперты ожидают увеличения дивидендов по сравнению с 2017–2018 гг.

«Мой прогноз – компания выплатит ровно 50% от чистой прибыли второго полугодия 2019 г. В пересчете на акцию это получается 18,07 руб.»

Дмитрий Пучкарев, эксперт БКС

Таблица 1. Чистая прибыль «Роснефти» и размер выплат

Период ЧП, млрд руб. Дивиденд на акцию, руб.
1 полугодие 2018 г. 298 14,58
2 полугодие 2018 г. 251 11,33
1 полугодие 2019 г. 325 15,34
2 полугодие 2019 г. 383 18,07 (прогноз)

Источник: ПАО НК «Роснефть»

Несмотря на последние новости о сокращении объемов добычи нефти и низкие цены на углеводороды, нет оснований полагать, что совет директоров откажется от выполнения требований дивидендной политики. Следует ожидать, что компания перечислит по 18,07 руб. на акцию. Надеяться на увеличение доли прибыли, направляемой на эту статью расходов, нельзя.

«Полагаю, что дивиденды «Роснефти» за 2019 г. будут на историческом максимуме. Их суммарный размер с учетом осенней выплаты по моим подсчетам составит 33,4 руб.»

Екатерина Крылова, ПАО «Промсвязьбанк»

Официальные лица «Роснефть» пока не давали своих комментариев. Но прогнозы большинства аналитиков совпадают: компания перечислит по 18,07 руб. на акцию.

Когда поступят деньги

Ближайшая выплата дивидендов «Роснефти» в 2020 г. намечена на лето. Предполагаемая дата отсечки 17 июня. В этом случае, чтобы попасть в число получателей, нужно стать держателем бумаг до 15.06.2020 г. Точная дата закрытия реестра будет назначена на собрании акционеров. Ожидается, что деньги поступят до середины июля.

Номинальным держателям, т.е. тем инвесторам, чьи активы учитываются в депозитарии, выплаты приходят в течение 10 рабочих дней с даты формирования списка акционеров.

Согласно политике компании, в 2020 г. должна быть еще одна отсечка. Ее приблизительная дата – 11.10.2020 г. В этот день определится, кто получит вознаграждение по итогам первого полугодия 2020 г. Но с учетом ситуации на рынке нефти высока вероятность того, что ПАО откажется от промежуточных дивидендов.

Таблица 2. Даты отсечки «Роснефть» за 2018-2019 гг.

Период начислений День закрытия реестра Дата завершения выплат
1 полугодие 2018 г. 09.10.2018 г. 01.11.2018 г.
2 полугодие 2018 г. 17.06.2019 г. 01.08.2019 г.
1 полугодие 2019 г. 11.10.2019 г. 01.12.2019 г.
2 полугодие 2019 г. (прогноз) 17.06.2020 г. 12.07.2020 г.

Источник: investfuture.ru

Исторические сведения

«Роснефть» ежегодно делится прибылью со своими акционерами с 1999 г. Но компанию нельзя считать кандидатом в дивидендные аристократы, поскольку размер вознаграждения несколько раз снижался.

Справка! Термин «дивидендные аристократы» пришел с американского рынка. Им называют тех эмитентов, которые делают выплаты на протяжении минимум 25 лет подряд и при этом постоянно увеличивают их абсолютную величину. На российском рынке компаний, которые удовлетворяли бы этим критериям, нет.

Купив акции «Роснефти» в середине апреля, можно было зафиксировать дивидендную доходность к ближайшей отсечке на уровне 5,8%.

График 1. Динамика роста дивидендов на акцию

График 1. Динамика роста дивидендов на акцию. Источник: ПАО НК «Роснефть».

Доходность 5,8% – рекорд для компании. Чаще всего ее бумаги показывают результат на уровне 2–4%. Это достижение обусловлено не столько увеличением размера дивидендов, сколько падением российского рынка в марте 2020 г. Долгосрочным инвесторам следует опасаться дальнейшего снижения котировок и уменьшения прибыли компании в будущие годы.

Понравилась статья?

Нет
0
Средне
0
Да
0

Сохраните и поделитесь информацией в соцсетях:

Мусина Ольга Автор: . Сфера интересов: фондовый рынок, финансы и инвестиции..
26 апреля 2020.

Подпишись на канал Капиталист в Яндекс.Дзен

Оставьте свой комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

О нас | Эксперты и авторы | Контакты | Поиск
Отправляя любую форму на сайте, вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности
© «Я — Капиталист» 2014-2019. Копирование материалов строго запрещено!